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優待利回りの高い株は下落相場に打たれ強い

配当や優待の権利を得るために確定日の直前に購入したら、権利は得たものの株価が値下がりしてしまったということはよくあります。

株価は権利確定日の1ヶ月前くらい前から徐々に上昇することが多いので、早めに動く方が得策といえます。

株主優待とは、株主への感謝の気持ちや長期に株を保有してほしいという企業の思いを反映したもので、3000円から5000円相当程度の自社製品や米などの食料品、クオカードなどの金券を贈呈するのが主流です。

この株主優待の内容を金額換算したものを優待利回りと呼びます。

配当利回りと優待利回りを合計すると、2桁の利回りになる株もあり、主婦を中心に人気があります。

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航空会社の株主優待券やクオカードなどの金券は自分で使用することができ、金券ショップでも換金可能です。

株主優待は、流通業や外食、食品、日用品メーカーなど一般消費者に近いBtoCのビジネスを行っている企業の方が積極的です。

自社製品を配ることで消費者を増やそうという狙いがあります。

代表的な例はカゴメで、株主優待に積極的で、現在の個人株主は16万人、実に株主の60%が個人投資家となっています。

現在、株主優待を実施している企業は1000社を超えていますが、情報は日本経済新聞電子版で調べることができます。

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個人株主からは人気が高い制度ではありますが、実は機関投資家からはあまり評判が芳しくありません。

なぜならば、自社製品や米などの現物を受け取っても、ファンドの受益者に分配することができず、メリットがないからです。

制度を利用するなら、配当金を増やしてくれということになるわけです。

なお、株主優待実施銘柄の株価は下落相場に打たれ強いという傾向があります。

2011年データでは、日経平均株価の年間下落率は17%でしたが、優待を実施している約1000銘柄の下落率は1%未満にとどまっています。

業績修正の発表は、株価にとって非常に大きなイベントになります。

基本的には上方修正はポジティブ、下方修正はネガティブな影響を株価に与えますが、単純にそうはならないパターンも多々あります。

大事なことは、保有銘柄については日頃からプレスリリースに注意を払い、冷静かつ適切な対応をすることです。

問題は、上方修正によって株価が下がる、あるいは下方修正によって株価が下がる場合の対応の仕方です。

実践を積むことで対処法を身につけましょう。

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適切に投資判断をするための処方箋として基本的な知識も身につけておく必要があります。

会社発表の業績予想数値に対して売上高で10%以上の変動、利益(営業利益、経常利益、当期純利益)で30%以上の変動が生じる場合は、判明した時点でその修正内容を取引所にすみやかに届け出るというルールがあります。

当年度の決算が締まれば、約2ヶ月経過した時点で当年度の決算発表を行うと同時に、新年度における第2四半期と通期の業績予想を決算短信で発表します。

これらの予想が新年度のビジネスの好不調を占うたたき台となります。

上記のルールは上場企業に強制される義務であり、企業によってはこれらの数値の範囲内であっても予想とのずれが生じた場合、修正発表を自主的に出すケースが多くなっています。

これはタイムリーでフェアな情報開示を重視する銘柄が増えていることの表れといえますが、わずかなずれの場合は株価にほとんどインパクトを与えないことが多いです。

なぜかというと、マーケット参加者に想定の範囲内と解釈されるためです。

 

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