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危険企業は有利子負債額と決算短信でわかる

上場企業には4桁のコード番号が割り当てられており、1000番台から9000番台まであります。

順番は業績に関係なく、業種ごとにおおよそ決まっています。

以前は何千番台はどの業種というように区切りがあったのですが、上場企業が増えるにしたがって曖昧になりました。

特に3000番台は繊維がメインで銘柄数が少なかったので、新規上場企業が増加とともに、色々な業種が押し込められているのが現状です。

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日経会社情報と会社四季報を読んだことのない投資家には、手引書が刊行されているので、おすすめしたいところです。

消去法で危険企業を排除して、投資適格企業を絞り込んでいくのが有効な活用法といえます。

以下に投資に適した銘柄の見分け方を記載しておきます。

売上高と営業利益のトレンドがはっきりでていて、順調に業績が拡大している企業を選ぶ。

電力会社や製薬会社などを除いて、売上高や営業利益が安定しない銘柄は投資不適格とみなす。

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営業キャッシュフローが赤字の会社は投機的。決算上は黒字になっていても、実際の資金繰りは健全ではないです。

今期の業績予想が赤字になっている会社は避ける。

どんなに時価総額の大きい大企業でも、有利子負債額が総資産に対して50%以上の銘柄は投機的です。第三者割当増資を実施して株価が暴落する可能性が高いです。

主幹事証券と監査法人がマイナーな企業である場合は要注意。

時価総額が50億円未満の株は、経営基盤が脆弱であるとみなす。

時価総額が100億円以上の銘柄を選定しましょう。この数字は、機関投資家が投資するかどうかの基準になっています。

企業のホームページを見れば、商品やサービスのクオリティーがわかります。

最近では、IRの優良企業を見分ける際の判断材料にもなってきています。

優良企業は、顧客や取引先、株主、投資家に対して自社を理解してもらうための工夫を行っています。

サイトの情報は、情報開示の姿勢が非常によく表れます。

例えば、バークシャーハサウェイやファナックといった国際優良株のホームページは、シンプルながら大変見やすく、適切な情報開示がなされています。

会社説明会の資料は定型のフォーマットが存在しないため、各企業が自由に自社のアピールをしています。

そういう意味では、企業側に都合の良いバイアスのかかったPR資料になっていると理解しておいた方が無難です。

いくら積極的な事業計画が会社説明会の資料に記載してあっても、それはあくまでも企業側の楽観的な観測に過ぎず、客観性を欠いている可能性があるということです。

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以下に企業サイトをチェックする際のポイントを記載します。

全体の構成が見やすく、すっきりまとまっているかどうか。

事業概要や商品の説明を読んで、会社の全体像が理解できるか。

個々のビジネスが企業全体の中でどのくらいの重要性を占めているか分からなければ意味がないと判断します。

抽象的な表現ではなく、具体的な数値目標を掲げているか。

会社説明会の資料や決算短信が過去にさかのぼって閲覧できるか。

IR担当者と連絡がとれるようになっているか。

決算短信は証券取引所が決めた定型フォーマットなので、ほとんどごまかしがきかないようになっています。

ただし、企業と担当の公認会計士が手を組んでいることがありますが、これは例外的なケースといえます。

実績として発表された業績の数値が会社の予想をクリアしているかを確認し、新たに業績予想が示された場合は、それがポジティブかネガティブかをチェックします。

売上高や経常利益、有利子負債の増減を特に注視しましょう。

 

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