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ROEの目安は10%以上なら優秀と判断できます

ROEとは、Return on Equity の頭文字をとったもので、当期純利益が純資産(株主資本)に対して何パーセントあるのかを表した指標です。

株主資本利益率を見れば、企業が株主から預かったお金(投資された現金)に対して、年間で何パーセントのリターンを得ているかがわかります。

純資産が100億円で、当期純利益が5億円ならROEは5%となります。

株主から預かったお金で効率よくビジネスをしていればこの数値が高くなり、非効率な経営をしていれば低くなります。

ROEは有名な投資指標ですが、この算出には株価が用いられていないので、割安か割高かを判断するための指標としては使えないという欠点があります。

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この数値が高くなるのは、効率よく稼いだ結果の場合がほとんどですが、純資産が少ない場合も株主資本利益率が大きくなります。

ROEの目安は、10%以上なら優秀、15%を超えていればかなり効率的な経営をしていると判断できます。

中型株や小型株でそもそも株主資本が少なかったり、借入金が多すぎて株主資本が取り崩されている危ないケースも該当します。

したがって、単純に数字が高いという理由だけで良い会社と決めるわけにはいきません。

アメリカの株式調査会社によると、ROEの高い株ばかりに投資をしていても、リターンはあまり良くないとの研究結果もあります。

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既に経営効率の高さが株価に織り込まれていて割高になっているケースが多いのと、子会社や土地の売却など一時的に利益を上げたものの、企業実態が悪化しているケースがあるということです。

インターネット上でPER、PBR、ROEなどの投資指標に数値条件をつけて、株のスクリーニングができるサービスがネット証券で提供されています。

株投資するときには、テクニカル分析とファンダメンタルズ分析という2つのアプローチがあります。

ほとんどの個人投資家はテクニカル分析を好む傾向がありますが、チャート分析による短期的な運用パフォーマンスは芳しくないというのが、証券会社に勤めていた私の印象です。

チャート分析にファンダメンタルズ分析を加えて、コラボレーションさせることで株の初心者でももっと利益を上げることが可能になります。

株価グラフの分析には、移動平均線、ローソク足、サイコロジカルライン、ポイントアンドフィギュアなど様々な種類があります。

これらの売買サインの欠点は、株価の推移だけで投資判断が決定され、業績見通しなどは考慮されていない点です。

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さらに、チャート解析に使用されている法則を実際の売買にあてはめると、予想される値動きとはあまりにも異なるパターンが多く、いわゆるチャートのダマシが多い点が欠点です。

いつも不思議に思っていることがあるのですが、それはなぜ個人投資家向けの株式投資の本にファンダメンタルズ分析を重視した本がほとんどないのかという点です。

「黄金の法則」だとか「チャートの奥義」という言葉が堂々と書名となっていますが、一般常識的に考えてそんなものは存在しないことぐらいは誰でも分かるはずです。

もし、株の初心者がこうした本を読んで投資家になってしまったら、おかしな投資の技術を身につけてしまうことにはならないかと懸念する人も多いと思います。

株価グラフは過去の値動きをグラフ化したもので、この分析は過去のリズム、パターン、方向性などを投資に生かそうとするものです。

日本では江戸時代に米の相場で開発されたのが始まりです。

酒田五法は最も有名で、その応用である柴田罫線や一目均衡表も人気が高い指標です。

上記で記載した解析手法の本を読むと、値動きにはいろいろな法則があるとして解説されています。

 

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