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逆日歩は仕手株で発生しやすい

株価が思惑とは反対の方向になってしまうと、少ない資金で取引しているにも関わらず、手元資金に対して不相応の損失を抱えることになるのが信用取引です。

レバレッジをかけることができるといっても、自分の資産を超える取引をする必要はないのです。

信用取引の評価損益率が証券会社から公表されていて、その推移や日経平均株価の騰落率を見ると怖いことがわかります。

マーケットが良くても悪くても、評価損益率はほとんどマイナスになっているのです。

すなわち、投機は最初から欲を出した投資スタイルなので、リスク管理に無頓着ということになります。

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資産の50%を株式投資に、残りの50%を現金として運用している投資家ですら状況は厳しいのに、資産の100%以上を投機に費やして負ける投資家になったら、マーケットから退場するしかなくなってしまいます。

そうやって株式投資から身を引いた個人投資家の数は膨大です。

レバレッジをかけない場合は、買いについては基本的に現物株だけを対象にするべきです。

わざわざ信用取引で日々かかる逆日歩や金利を支払う必要はないのです。

ただし、売りになると話が変わります。

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例えば仕手株に多くの投資家が群がることで、その企業の利益水準を大きく超えた過熱銘柄はよくあります。

どう考えても割高だし、急騰の反動で急落するに違いないと考えているとしましょう。

そうした場合では、下落する局面で利益を上げる方法は現物株には存在しません。

どうやって高値で売却するのかといえば、株式を借りてくるしかないわけです。

そして株を安値で買い戻して返済します。

現物取引では不可能な技です。

したがって、信用取引の本質は、現物株では実行できない空売りによる利益を追求するための手段として利用するのが正しいといえます。

買い方の投資資金の融資や売り方の売却株の貸株には、多くの資金や大量の株が必要なので、証券会社が自社で調達することは不可能です。

調達できない資金や株は証券金融会社から借りています。

通常は売り方に貸している株数より買い方に貸している融資の方が上回っており、買い方が購入して預かっている買い付け株券を売り方に無料で貸しています。

貸株が不足した場合は、証券金融会社は株券をどこかから調達しなくてはならないので、まだ株を貸せる余裕のある銀行や保険会社などから調達してきます。

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逆日歩は1株につき50銭や1円と少額ですが、何日も続くとかなりの金額となるので、発生には注意する必要があります。

買いの場合は最悪買った銘柄の価値がゼロになるということで清算が完了しますが、売りの場合は株価が2倍、3倍と上昇すればその損失は理論的には無限大になります。

よって、空売りしたら逆指値の注文を出して、最大損失許容度を決定してしまうことが大切です。

空売りした投資家が仕方なく高く買い戻すことで株価が上がっていく現象を踏み上げ相場といいます。

需給が偏って青天井になると、信用売りしている投資家は値段に関係なく損失を覚悟で買い戻そうとするため、株価は急騰します。

投資をしてはいけない企業に注目してしまい、取り返しのつかない状況に陥る個人投資家が後を絶ちません。

そこで、次のページからは、危ない企業とはどのような企業なのかを見極めるテクニックと、代表的なパターンを解説していきます。

事業環境の急激な変化で、既存ビジネスの屋台骨にひびの入った企業を買いの対象にしてはいけません。

単純に季節的要因や期ずれの売上高減少による下方修正で業績が悪化した企業とは違うので、明確に線引きをしなければなりません。

 

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