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証券会社や投資銀行のレーティングに惑わされない

スカトルバットを利用しろというのは、要するにウォールストリートに流れる情報に頼るのではなく、正確な情報を使えということです。

これを守っていれば、2000年前後のITバブルで企業価値に対して異常に割高な株を掴むこともなかっただろうし、エンロンやワールドコムのような会社に投資してしまうこともなかったでしょう。

アメリカの多くの都市の中心には人々が集まり、日々膨大な消費活動が繰り広げられています。

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これに対してウォールストリートはニューヨークのマンハッタンにある狭い地域で、証券会社が集中していて噂がたえず流れています。

重要なことは、証券会社や投資銀行のレーティングなどに惑わされることなく、現場から情報をとって投資に活用しようということなのです。

決算書を分析することは大切ですが、数字には表れない企業の勢いや評価は必ずあります。

情報を集めるためには実際に店舗に出向いたり、対象企業のステークホルダーへのヒアリングが欠かせないのです。

フィリップ・フィッシャーは、モトローラの株を50年間にわたって保有して凄まじいリターンをあげたことでも有名です。

彼がモトローラの株式を買ったのは1955年で、2004年に96歳で亡くなるまでホールドしていたのです。

モトローラの株価は25年間だけで30倍になり、資本勘定は238倍にもなりました。

ホールドしている途中、こんな出来事がありました。

1974年にテレビの製造から撤退して、工場の設備と在庫全てを松下電器(パナソニック)に売却すると発表すると、翌日の株価は23%も上昇しています。

この株価推移について、フィッシャーはこう分析しています。

工場の売却を発表する前、そもそも当時の株式アナリストはモトローラの主な事業をテレビの製造と考えて、あまり高い評価をつけていませんでした。

しかし、この会社の財務分析をきちんとしていれば、この会社は通信部門だけで、当時株式市場が評価していた会社全体の価値に等しいものを有していたことがわかったはずなのです。

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株式投資のコツは、現在の評価と比較して、実際のところのファンダメンタルズはどうなのかを調べることなのです。

フィッシャーは、いったん投資したら3年間はホールドするという売買ルールを守りました。

逆に言うと、3年経過しても結果が出ない時はその時点で損切りするということです。

モトローラは私が行った売買の中で最もいまくいった投資の一つでしたが、この株を購入した当時は1年以上もの間、含み損を抱えてしまいました。

私のファンドに投資している人たちからは文句を言われることも多かったわけですが、3年ルールがあったおかげで素晴らしいリターンを上げることができました。

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いくつもの名言を残した彼ですが、最も有名なのは、「株を買うときの判断が正しければ、その株を売るべきときは永遠にこない」でしょう。

また、保守的な投資というのは、自分自身の資産を減らさずに保持・増加させるものでなくてはならないと言っています。

フィッシャーの息子は次のような言葉を残しています。

人によって知能が低下する年齢は違いますが、もしあなたが投資家ならば老いた後では投資判断はしないほうが良いでしょう。

 

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